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万家基金杨坤：小盘风格占优指数投资适合普通投资者参与行情播报

2023-06-21 11:31:18 来源：商业

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由上海金融与发展实验室、网易财经、网易财经智库联合主办的2023网易资本市场论坛于6月18日在上海举行，本届论坛的主题是《潮起千帆谁立峥嵘》。在圆桌论坛“基金投资圆桌——数字中国，新能源，医药，新的热点赛道在哪里”环节，万家基金基金经理杨坤分享了心得与体会。

今年从权益到FOF再到指数，小盘股表现均优于大盘股，那么接下来小盘股还会继续占据优势吗？

对指数研究颇有心得的杨坤认为，无论是在海外还是在A股市场，大小盘风格轮动都是非常普遍和鲜明存在的现象，对于今年小盘优于大盘的现象，杨坤从长期和短期两个逻辑方向分享了两点看法。

杨坤认为，转型升级背景下，在传统经济增长模式难以为继的背景下，市场寻求新的经济增长或成长性的诉求下，相关的一些新兴行业或新兴的股票都会由小而大，在这种背景下容易出现小盘占优的局面。这是偏长期的逻辑。

在经历了一些危机或增长乏力后，经济再次走向复苏的初期，往往容易出现小盘占优的局面，比如疫情冲击后、俄乌冲突、以及美联储各种各样的事件，经济由弱转强的背景下，相关政策呵护比较充分，市场流动性比较充裕，往往容易出现小盘占优的局面。这是偏短期的逻辑。

结合当下宏观背景和市场整体风格，杨坤看好的投资板块是新能源领域和AI领域。新能源汽车发展未来有可能进入到智能化自动驾驶领域；AI领域下软件相关行业以及硬件相关的设备方面，国家无论是在政策上还是精力上、研发上的投入都是非常巨大，国产替代空间广阔。

基于小盘股优势以及热点板块的投资来看，杨坤认为被动投资背后所强调的长期投资、价值投资和分散投资理念，非常适合广大普通投资者不用做很多专业化研究以及精力过大的背景下，参与到资本市场。

普通投资者通过分散投资方式可以减少承担过大的投资风险，并且指数定期调整的模式可以不断进行优胜劣汰，很大程度上保证了指数能够纳入到成分股里面投资价值，反应到投资来说，就是价值投资的理念。

杨坤建议，普通投资者要树立长期投资的理念，形成一种定期参与资本市场的投资习惯，通过定投形式参与到市场当中，树立长期投资避免追涨杀跌的投资方式，不仅有利于个人资产增值，也有利于A股市场健康发展的重要环节。

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